英国央行拉响警报：AI仍面临更大幅度调整可能！-市场参考-金十数据
英国央行警告称，人工智能（AI）相关资产估值仍面临进一步大幅调整风险，如果市场重新评估AI带来的增长和盈利预期，可能引发比今年7月更剧烈的市场修正，并通过金融市场传导至全球经济增长和主权债券市场。 英国央行在最新金融稳定评估中表示，金融体系中的相互关联风险正在上升，多项风险同时暴露的可能性增加。其中，规模达数万亿美元的AI市场是当前金融稳定风险的重要来源之一。 英国央行指出，AI相关估值如果发生重新定价，不仅可能影响相关股票价格，也可能波及全球增长预期和政府债券市场。 过去一年，AI相关企业成为全球股票市场上涨的重要推动力量。美国等主要市场中，少数大型AI企业贡献了大量指数涨幅，市场集中度明显提高。 英国央行表示，AI企业当前高估值主要建立在未来长期盈利快速增长的预期之上，但这些预期存在较大不确定性，取决于多个因素，包括基础设施建设速度、融资能力以及AI技术在经济中的实际应用进展。 如果投资者重新评估AI企业未来盈利能力，可能导致相关资产估值快速调整。 英国央行此前已经多次提示AI资产、信用市场和主权债务市场存在潜在风险。该机构指出，7月出现的AI市场冲击曾受到高估值仓位解除和去杠杆行为放大的影响，但当时并未扩散至核心金融市场。 此次英国央行认为，如果未来AI增长预期发生明显变化，影响范围可能扩大。 英国央行表示，当前市场风险不仅来自资产价格本身，也来自投资者持仓结构。 AI相关股票上涨推动全球部分股指更加集中于少数公司，同时市场中杠杆资金使用增加。如果未来出现负面冲击，高集中度和动量交易可能放大市场下跌。 英国央行金融政策委员会（FPC）指出，风险资产市场仍存在较高风险偏好，部分高风险信贷市场，包括私人信贷领域，也容易受到融资条件收紧影响。 该委员会同时关注AI企业融资模式变化。随着AI基础设施投资规模扩大，相关企业越来越多使用公开债券、私人信贷和结构化融资工具筹集资金。复杂的债务结构可能增加金融体系脆弱性。 英国央行认为，当前全球部分地区的经济增长已经受到AI投资推动，但市场仍无法确定AI生产率提升的规模和兑现时间。
